中科曙光中报增长显著，重组协同效应可期

中科曙光发布2025年中报，营业总收入58.5亿元（同比+2.41%），归母净利润7.29亿元（同比+29.39%）；第二季度营收32.64亿元（同比+0.94%），归母净利润5.42亿元（同比+28.91%）。盈利能力上升，毛利率26.65%（同比+1.54%），净利率12.0%（同比+20.83%），三费占营收比7.93%（同比-2.09%），每股收益0.5元（同比+29.53%）。应收账款/利润达152.15%需关注。此外，与海光信息换股吸收合并重组已完成首次董事会审议，后续需董事会、股东大会及监管核准，重组将实现业务、品牌、财务协同效应，换股比例1:0.5525，中科曙光异议股东现金选择权价格61.90元/股。