液冷技术迎爆发机遇，国产链加速入局

投资要点指出，液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路，具备低能耗、高散热等优势，并能降低数据中心PUE值以满足国家要求。

随着芯片迭代导致功率密度激增，传统风冷难以为继，引入液冷势在必行，其中冷板式方案当前占主流，浸没式有望成为未来方向。

液冷系统价值量伴随芯片升级而提升，以GB300-GB200服务器为例，机架液冷模块价值量有望增长20%以上。

液冷行业中国产链正加速入局，英伟达放权开放供应商名录，代工厂可自主选择供应链，国产链有望通过二次供应间接进入或作为一供直接进入NV体系。

对于Rubin架构，因热设计功耗达2300W，单相冷板无法适用，微通道盖板有较大概率成为其选择方案，有利于后续进一步迭代发展。

当前AI服务器算力需求高速增长，带动液冷渗透率持续提升，数据中心对高效、节能换热解决方案的需求进入爆发阶段。