【观点】东兴证券建议关注国产超节点厂商

东兴证券发布研报指出，自2025年开始，超节点成为AI算力网络重要的技术创新方向，当前全球竞争格局尚未确立。英伟达目前处于领先地位，但中国厂商在超节点与Scale up网络领域的参与度很高，或有国内厂商取得领先优势。基于交换机及芯片是Scale up网络互联的关键设备，建议关注国内交换机供应商以及交换机芯片研发商，同时关注发布国产超节点的云厂商、通信设备厂商与芯片厂商，包括中科曙光等。风险提示包括LLM训练与推理技术路径变化、超节点互联方案不确定性等。