【观点】科技大厂资本开支上修支撑算力产业链

谷歌、微软、亚马逊等科技大厂发布2025年Q4业绩报告，其中云业务AWS收入超预期大增24%，2026年资本开支预计增长50%。

北美科技大厂资本开支上修为算力产业链提供持续数年的订单保障，英伟达CEO黄仁勋指出AI资本开支是“人类历史上最大的基建”，将持续7-8年，二手GPU价格上涨显示算力供需紧张。

券商表示人工智能行业快速发展，政策支持力度加大，市场需求增长，基础技术领域如芯片等成为投资重点，AI应用有望成为2026年核心主线。