【观点】超节点产业规模化落地利好中科曙光

大模型训练与推理对Scale-up域刚性需求显现，传统Scale-out集群面临通信、功耗与复杂度的物理硬约束，Scale-up超节点成为新一代智算基建核心底座。

供给端海内外厂商超节点产品密集发布，包括中科曙光的scaleX640/40等机柜级产品相继发布或商用。供需双侧强逻辑共振，印证超节点产业已跨越技术验证期，全面开启规模化落地。

集群化交付推动ODM厂商毛利率结构性抬升，交付复杂度提升使头部厂商具备工程溢价能力。核心设备厂商正依托技术卡位迈入业绩兑现周期，如浪潮信息、华勤技术等加速布局，产业趋势利好相关标的。