【观点】中科曙光盈利预测下调，维持买入评级

分析机构考虑研发投入加入，下调中科曙光2026-2027年归母净利润预测为26.39、32.30亿元（前值28.72、34.60亿元），新增2028年预测为39.75亿元，但维持“买入”评级，认为公司为AI基础设施领军。2025年度扣非归母净利润同比增长33.97%，2026年Q1业绩快报显示扣非净利润同比增长57.77%，盈利能力提升。公司推出scaleX640超节点产品，并在郑州落地6万卡AI4S计算集群，构建国内最大AI4S计算基础设施。

风险提示包括政策支持力度不及预期和公司业务拓展不及预期。