【观点】中科曙光2025年报深度解析

中科曙光2025年度报告显示，公司营收149.64亿元，同比增长13.81%，扣非净利润18.38亿元，同比大幅增长33.97%，盈利质量显著提升。IT设备业务为核心收入来源，占比83.56%，毛利率从29.16%增至30.58%，体现产品结构优化与成本控制得当。技术创新方面，公司在高性能计算、存储及绿色节能领域持续突破，全栈算力优势巩固行业领先地位。

分析指出，在数字经济加速和国产替代背景下，中科曙光有望受益于算力需求增长，但需关注经营活动现金流净额同比下降至13.13亿元带来的运营风险。