【观点】曙光数创业绩增长，液冷业务爆发与海外拓展

银河证券研报分析曙光数创2025年年报，公司营收同比大幅增长74.29%，扣非净利润增长52.52%，显示主营业务强劲。

浸没液冷业务爆发增长，收入同比大增370.58%，成为主要收入来源。

公司通过高研发投入保持技术领先，并布局东南亚市场，海外业务首次实现营收，有望打开第二增长曲线。