【观点】Agent驱动CPU需求增长，国产CPU迎替代机遇

本周观点分析指出，随着大模型从Chatbot向Agent演进，计算负载重心偏移，Agent对CPU产生刚性需求，主要来自Multi-Agent架构调度、长上下文KVCache卸载和高并发工具调用。

CPU产业已进入新一轮景气周期，Intel、AMD服务器CPU库存趋紧、交期延长并持续涨价，预计2030年全球服务器CPU TAM将超过1000亿美元。

ARM架构在低功耗、高并发场景下更具优势，国产CPU如海光、飞腾、龙芯等在x86、ARM与自主指令集方向持续突破，伴随Agentic AI需求爆发和自主可控趋势深化，国产CPU有望迎来规模化替代与产业地位重估，相关标的中科曙光等可能受益。