【观点】GPT-5.6降价潮下中科曙光所在服务器环节盈利质量最弱

文章分析了GPT-5.6降价对算力链的影响，指出算力需求将因杰文斯悖论爆发，但产业链受益不均。在算力四层中，AI服务器环节盈利质量最弱，中科曙光作为服务器厂商毛利率仅5-7%，营收转负，受益弹性小。文章认为芯片和光模块逻辑更顺畅，服务器环节议价能力弱，增长前景存疑。