【观点】爱普股份高溢价收购引资金担忧及战略分析

爱普股份近期披露两项高溢价收购计划，溢价率均超200%，首期现金支付款合计超4.46亿元。但公司2026年一季度末现金余额仅3.23亿元，存在明显资金缺口风险。

收购挪亚圣诺旨在切入鱼油等高景气赛道，但标的2025年业绩下滑，且新华制药此前已终止收购意向。

新股东杭州明策实控人拟进入董事会，可能影响公司治理与战略方向。