石大胜华年报暴雷！扣非净利腰斩负债飙升，电解液龙头现金流告急

石大胜华2024年年报显示，公司营收55.47亿元同比微降1.56%，归母净利润1641.96万元同比下滑12.32%，扣非净利润538.78万元暴跌59.29%。第四季度虽实现营收13.86亿元、净利润515.45万元同比翻倍增长，但全年毛利率5.45%、净利率-1.36%均大幅下滑。财务风险显著：货币资金同比腰斩至3.04亿元，有息负债暴增174%至28.38亿元，应收账款激增126%至13.89亿元。行业方面，新能源汽车产销量突破1000万辆，但公司电解液业务库存增加、赊销压力凸显，丙二醇行业面临产能过剩。公司计划2025年投入7.9亿元扩产，但现金流连续三年为负，货币资金仅覆盖13%流动负债，应收账款是利润的845倍。