【观点】电解液行业景气回暖，企业扩产与竞争向核心能力倾斜

当前电解液行业在新能源汽车、储能需求增长及前期低基数等因素推动下盈利明显改善，景气度处于回升态势。

石大胜华依托现有碳酸酯溶剂核心产业基础，拟投资5.33亿元建设20万吨/年电解液项目，向下游电池材料领域延伸，进一步提升产业链附加值。

行业扩产的同时，竞争焦点正从单纯产能规模转向配方开发能力、关键材料自供能力、产品认证周期及全球化交付能力，新型锂盐LiFSI随快充电池配方推广，添加比例有望从当前的1.5%-2%提升至3%-4%，具备相关技术布局的企业将获得竞争优势。

头部企业天赐材料产能接近满产，预计三季度排产环比增长，正推进多地产能改扩建项目以匹配下游需求。