【观点】石大胜华28亿豪赌一体化，产业逻辑与现金流压力并存

文章深度分析了石大胜华近期抛出的28亿元扩产计划。其核心逻辑是公司试图从溶剂龙头向电解液材料一体化龙头转型，以把握六氟磷酸锂等环节涨价带来的利润弹性。然而，作者指出其财务风险不容忽视。公司当前账面资金远不足以覆盖投资额，且有息负债高企，经营现金流持续为负。扩产资金高度依赖尚未完成的港股IPO融资，存在较大不确定性。