【观点】电池链盈利修复叙事回归，石大胜华等扭亏但股价仍待信心修复

电池产业链正从“产能过剩叙事”转向“盈利修复叙事”，动力电池与储能双核驱动、政策加码和排产回暖共同支撑行业景气回升。

石大胜华等中游材料企业受益于六氟磷酸锂及碳酸酯溶剂价格回升，盈利出现修复，但产业链公司股价5月以来明显回调，部分企业选择逆势回购，反映管理层认为股价未充分反映主业修复。

行业内部盈利修复存在分化，需关注需求持续性和产品价格变化。