千禾味业年报一季报双发布：业绩承压但毛利率逆袭，调整期能否逆风翻盘？

千禾味业2024年营收30.73亿元，同比降4.16%，净利润5.14亿元，同比降3.07%；2025年Q1营收8.31亿元，同比增7.15%，净利润1.61亿元，同比增3.67%。2024年酱油、食醋等产品销量承压，经销商数量净增66家后Q1减少34家。毛利率因原材料降价及产品结构优化提升至37.19%，净利率保持稳定。分析师下调2025-2026年利润预期，但维持“买入”评级，认为渠道调整后有望重启增长。