千禾味业营收增长乏力，毛利率腰斩与现金流塌方敲响警钟

千禾味业2024年营收30.73亿元（+4%），净利润5.14亿元（+3%），扣非净利润5.03亿元（+5%）。2024Q4营收7.85亿元（+10%），净利润1.63亿元（+13%），但毛利率同比下滑5个百分点至40.07%；2025Q1营收8.31亿元（+7%），净利润1.61亿元（+4%），毛利率进一步降至38.89%。销售费用率同比上升1个百分点，净利率承压。现金流同比下降75%，ROE降至19.64%。机构预测2025-2027年EPS为0.53/0.59/0.66，对应PE 22/19/17。