千禾味业三季报Q3边际改善 线下营收转正

2025年10月31日千禾味业发布三季报，前三季度营收19.87亿元同比降13.17%、归母净利润2.60亿元同比降26.13%；Q3经营边际改善，营收6.69亿元同比降4.29%，降幅较Q2收窄。核心品类酱油、食醋Q3营收降幅环比Q2明显收窄，南部、中部地区营收增速转正，线下渠道营收同比增3.7%转正，经销商总数净增49家。前三季度毛利率37.4%同比升1.2pcts，销售费用率提升系品宣与渠道投入加大。分析师下调25-27年净利润预测，但维持“增持”评级，预计Q4业绩继续修复。