【观点】德新科技业绩修复藏隐忧，财务风险凸显

德新科技2025年实现营收5.58亿元、归母净利润4255.72万元，同比扭亏为盈，2026年一季度预计归母净利润2200万元到2800万元，业绩呈现复苏态势。但证券之星分析指出，此次业绩高增建立在2024年亏损的低基数之上，公司归母净利润不及2021年水平，历经五年转型整体盈利能力不升反降。财务风险凸显，截至2025年末应收票据及应收账款合计达3.01亿元，占营收53.94%，经营性现金流连续两年大幅下滑。

此外，股东新疆国投公司2025年两度减持，持股比例降至4.35%跌破举牌线，后续减持将不再受信息披露限制，公司仍面临商誉减值等风险。