天然橡胶供需支撑 三维股份或受益行业回暖

2025年上半年中国橡胶轮胎外胎产量同比增长2%，全钢和半钢轮胎开工率持续提升，但成品库存压力分化。天然橡胶社会库存同比下降3.03%，供应端受天气和割胶率影响，产量增长不及预期。进口量同比大增25%，但低价抑制割胶意愿，非洲替代作物竞争加剧供应不确定性。需求端汽车销量稳健，轮胎企业新产能投放支撑橡胶消费量增长1.15%。分析师认为天然橡胶短期震荡偏强，建议逢低做多。