SBS供应过剩压制价格，旺季涨幅受限

2025年1-8月SBS累计产量同比增32.28%，8月产量预计8.64万吨，环比增2.07%。海南巴陵等企业减产，湖南石化等增产，金山巴陵计划10月复产。下游鞋企订单平淡，道路建设消耗受资金、气候影响集中在部分区域。成本面丁二烯涨、苯乙烯跌，油胶利润亏损收窄，干胶盈利。后市预测旺季需求或提升消耗，但供应过剩及成本压力限制SBS价格上涨空间。