【观点】三维股份调研展望业务扭亏与行业机遇

三维股份在调研中介绍了公司业务格局，包括化工、交通和橡胶制品三大主业。2025年业绩亏损主要由于内蒙古三维BDO价格跌至历史低位，但轨道交通业务净利润回到2023年水平，聚酯化纤业务大幅减亏。

公司展望聚酯化纤业务有望扭亏为盈，通过反内卷政策及向高附加值车用丝领域布局。

轨道交通业务有可观订单存量，重点跟进成都地铁五期、川藏铁路等项目，业务稳中有进。

可降解塑料行业在政策推动下需求增长，新版国标提升生物降解率要求，国际市场禁塑令催生机会。

电石价格回升，行业产能出清支撑下游产品价格。