凯众股份2025中报业绩下滑 应收账款占比高

凯众股份发布2025年中报，营业总收入3.49亿元同比上升0.89%，归母净利润3778.85万元同比下降15.2%；第二季度营收1.9亿元同比降10.73%，归母净利润2526.61万元同比降22.33%。应收账款占最新年报归母净利润比达370.63%，毛利率32.6%同比减5.67%，净利率10.66%同比减17.36%，三费占营收比12.07%同比减7.84%，每股净资产3.53元同比减25.28%，每股经营性现金流0.3元同比增93.1%，每股收益0.14元同比减17.65%。证券之星业务评价显示，公司去年ROIC 8.49%资本回报率一般，历史上市以来中位数ROIC 16.44%，2022年ROIC 7.74%。财报体检建议关注应收账款状况。机构提问涉及可转债发行（已提交注册稿）、控股子公司炯熠电子线控制动系统量产及供货（如小米汽车，进展请参考公告）、电子油门业务拓展至国外电动车品牌、聚氨酯材料在新能源电池防护领域已获订单并量产、海外子公司布局等，公司回复未明确线控制动系统具体量产时间及客户覆盖车型。