净利润逆势增长难掩Q4乏力，泛微网络年报现增收不增利困局

泛微网络2024年年报显示，全年营收23.62亿元同比微降1.31%，但归母净利润2.03亿元同比增长13.58%。第四季度营收和利润均现疲软，营收9.76亿元同比下降1.93%，净利润同比暴跌30.23%。毛利率93.25%仍处高位但下滑0.73%，净利率提升15.09%。三费占比降至69.96%，销售/管理/研发费用下降，但货币资金骤减56.29%至6.27亿元，应收账款达归母净利润138.99%。技术服务和软件产品贡献超95%收入，毛利率超94%，但华东地区收入占比超5成存在区域依赖风险。