华脉科技2025中报净利润同比降434% 应收账款高企

华脉科技发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入3.75亿元同比下降9.29%，归母净利润-2180.04万元同比下降434.55%；第二季度营业总收入2.2亿元同比下降8.14%，归母净利润-1246.27万元同比下降4860.38%。应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比达3096.57%。毛利率19.04%同比增0.33%，净利率-4.59%同比减78.51%，三费总计6971.27万元占营收比18.58%同比增7.9%。每股净资产5.46元同比减0.37%，每股经营性现金流-0.18元同比减137.72%，每股收益-0.14元同比减434.65%。业务评价显示公司近年资本回报率不强，业绩具有周期性，去年净利率1.46%产品附加值不高，上市以来中位数ROIC 3.17%投资回报一般，亏损年份3次生意模式较脆弱。偿债能力方面现金资产健康，但需关注应收账款状况。