广州酒家2024年报：营收微增但利润腰斩，省外扩张遇阻毛利率承压

广州酒家2024年实现营收51.24亿元，同比增长4.56%，但归母净利润4.94亿元同比下滑10.29%，扣非净利润4.52亿元同比减少10.73%。分季度看，四季度营收10.21亿元微降0.39%，但归母净利润0.46亿元同比暴跌22.12%，扣非净利润0.18亿元更是腰斩（-43.71%）。食品制造业务收入增长乏力（+1.03%），月饼和速冻食品销量下滑，餐饮业务受益门店扩张增长15.24%。毛利率同比下滑3.9个百分点至31.72%，费用率优化仅部分抵消成本压力。省外经销商数量增长但境外收入单季暴跌427%，股权激励计划彰显长期信心。