福达合金收购关联光伏企业遭问询

2025年10月20日，上交所向福达合金下发问询函，针对公司拟以3.52亿元现金收购实控人王中男家族控制的光达电子52.61%股权一事提出多项质疑。此次交易构成关联交易，标的公司光达电子主营光伏银浆，但报告期内毛利率持续下滑，2025年上半年已降至5.85%，且资产负债率高达75.13%，显著高于行业平均水平。上交所重点关注交易目的、协同效应、收购合理性、估值溢价、业绩承诺覆盖不足、应收账款占比攀升、经营性现金流长期为负等问题，要求公司及相关中介机构逐项说明并发表意见。本次交易完成后，上市公司资产负债率将由65.93%升至77.23%，财务压力加大。