【风险】现金流承压与存货激增引关注

福达合金今日公布2026年半年报，业绩数据显示营收与利润同比大幅增长。但财报同时揭示了显著的经营风险，核心在于经营现金流持续恶化，净流出额同比扩大290.77%，达-6.61亿元。

这主要源于公司为支持业务扩张而大幅增加备货，导致存货余额激增90.09%至18.05亿元。此状况使公司面临资金周转压力，并增加了若白银价格下跌可能引发的存货跌价风险。此外，作为主要原材料的白银，其价格波动也持续影响公司盈利稳定性。