中策橡胶2025H1业绩发布 龙头地位持续巩固

2025年上半年，中策橡胶实现营业收入218.55亿元，同比增加18.02%；归属于上市公司股东净利润23.22亿元，同比减少8.56%；扣非后归属母公司股东的净利润22.67亿元，同比增长5.72%。主要产品存在不同程度供不应求，尤其是全钢胎产品在高中低端市场质价比优势突出，境内外市场收入快速增长，国内龙头地位持续巩固。2025年第二季度，公司克服美国加征额外关税的不利影响，实现归母净利润11.71亿元，环比增长。期间费用方面，上半年销售、管理、研发费用率同比下降，财务费用率同比上升。经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降，主要因购买商品、接受劳务支付的现金支出增加。此外，公司稳步推进印尼、泰国等海外生产基地产能建设，预计2025年度海外产能将较大幅度增长，同时国内多个生产基地同步进行产能建设，完善国内国际多点分布的产能格局。国海证券首次覆盖给予“买入”评级。