关税战冲击聚烯烃！鹿山新材供需双面承压，短期强中期弱？

中美关税战升级对聚烯烃产业链形成多维度冲击。供应端：美国聚乙烯进口占比升至17%，加征125%关税后成本激增将导致其退出中国市场，国产替代及中东供应可补缺口；丙烷关税暴涨致PDH装置亏损加剧，新产能投产或搁浅。需求端：塑料制品对美出口承压，间接拖累聚烯烃需求。供需双降下，聚丙烯短期偏强但中期承空，PE若获关税豁免则更偏空。