供应压力大，PVC缺乏持续走强基础

受益于煤炭期货价格企稳反弹，PVC上游电石价格止跌企稳，但PVC供需结构偏弱，期价缺乏持续走强基础。2025年1月中旬以来，PVC期货主力合约短期反弹后重返跌势。市场风险偏好降低，PVC供应压力大，需求格局重塑但仍面临房地产市场低迷的压力。社会库存处于高位，短期内PVC企业盈利状况难以改善，预计后市维持低位震荡。