【观点】东吴证券：燃气行业长协套利增厚业绩 城燃盈利持续修复

东吴证券发布燃气行业周报指出，地缘冲突推动天然气价格显著上涨，亚洲JKM价格较冲突前涨幅达93%，具备海外长协的企业可通过区域间转售套利增厚业绩。以新奥股份为例，其20亿方美气长协转售亚洲价差达1.8元/方，对应业绩弹性达38%；九丰能源8亿方马来西亚长协转售价差1元/方，业绩弹性25%。

同时城燃行业终端价格理顺趋势持续，单位盈利有望修复，推荐新奥能源、华润燃气、昆仑能源等城燃标的，以及具备气源生产能力的首华燃气、新天然气等。