营收微增但扣非净利腰斩 台华新材一季度财报暗藏三重雷区

台华新材2025年一季度营收14.78亿元微增0.38%，归母净利润1.63亿元增8.92%，但扣非净利润1.05亿元暴跌22.62%。毛利率下滑4.58%至22.33%，净利率逆势提升10.39%至11.23%。三费同比暴增38.7%至1.14亿元，应收账款高达10.49亿元（占净利润144.6%），有息负债45.44亿元同比增8.92%。经营现金流改善但货币资金7.32亿元同比降13.15%，货币资金与流动负债比仅23.88%。累计分红融资比0.77显示股东回报重视，但财务风险需警惕。