台华新材2025半年报：营收净利双降 分析师维持买入

2025年9月12日，台华新材发布2025年半年报，上半年营收31亿元，同比减少9%；归母净利3亿元，同比减少23%。其中，嘉华尼龙锦纶长丝生产销售营收12亿元、净利0.7亿元，高新染整成品面料生产销售营收7亿元、净利1亿元。锦纶长丝上半年销售9.77万吨，营收20亿元（含向合并报表范围内坯布织造业务公司销售），平均售价2万元/吨，同比减少10%。报告显示，2025年上半年化纤行业面临“供强需弱”局面，锦纶行业因供需关系阶段性失衡面临较大市场压力，行业平均开工率同比减少3个百分点，二季度末库存达38天，较一季度末增加约8天、较年初增加约11天。公司拥有上下游一体化产业链及产品开发优势，研发团队覆盖全产业链并与多所院校及国外企业合作，建立终端客户反馈机制。基于业绩表现及宏观环境变化，分析师调整盈利预测，预计2025-2027年营收74/82/92亿元（前值91/119/150亿元），归母净利6.7/7.9/9.7亿元（前值8.6/11.0/13.7亿元），对应EPS 0.8/0.9/1.1元，PE 12/11/9x，维持“买入”评级。