【观点】东方证券半年报点评：收入稳增，盈利承压，下调今年盈利预测

东方证券发布紫燕食品2026年半年报点评。研报指出，公司26H1营收同比增长12.94%，但归母净利润同比下降35.94%，主要因毛利率下滑及公允价值变动损失较大。鲜货业务稳住基本盘，预包装等新渠道增长迅速。研报认为，公司短期处于‘收入优先、利润后置’阶段，受产品渠道调整及新基地爬坡影响盈利能力承压。综合考虑后，分析师下调了26年盈利预测，并给予27年25倍PE，维持‘增持’评级，同时提示了需求、成本及公允价值变动风险。