倍加洁营收增长难掩巨亏，战略布局能否扭转颓势？

倍加洁2024年营收13亿元同比增长21.8%，但因参股公司薇美姿及子公司善恩康业绩波动导致计提1.8亿元资产减值，归母净利润亏损7731.6万元，同比暴跌183.6%。2025Q1营收3.2亿元增长13.3%，但净利润同比仍下滑34.5%。毛利率稳定在23.9%，净利率承压至-6%。口腔护理和湿巾业务保持增长，益生菌产品获美国认证拓展出口，境外收入增长25.3%。公司通过越南建厂应对贸易摩擦，并收购薇美姿、善恩康股权扩展业务版图。机构预计2025-2027年EPS分别为0.89/1.09/1.36元，给予增持评级。