【观点】麦加芯彩业务分析及买入评级

根据涂界数据，2024年中国工业涂料市场规模3024亿元，民族品牌在风电、集装箱等领域突破外资封锁。麦加芯彩风电叶片涂料份额31%-32%，2024年取得NORDEX认证，2025年批量销售，海外拓展加速；集装箱涂料全球前二，市占率约25%。

公司新兴业务齐头并进：船舶涂料完成认证并承接订单；光伏涂料通过收购切入；变压器涂料已有小量出货。研报预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.21、2.90、3.88亿元，给予2026年25倍PE，目标价67.19元，首次覆盖，给予“买入”评级。