Q4业绩暴增 海外市场成新引擎

2024年禾望电气营收37.33亿元同比微降0.5%，净利润4.41亿元下滑12.28%，但Q4业绩爆发，营收/净利环比大增52.88%/90.04%，超市场预期。事业部改革推动毛利率逆势提升，新能源电控业务收入28.6亿元，海外收入翻倍至2.59亿元（占比7%），大功率技术优势助力工程传动业务增长16.75%。机构上调盈利预测，目标价41.9元维持买入评级。