禾望电气中报净利润增56.79%，海外业务加速拓展

禾望电气发布2025年中报，实现营收18.84亿元，同比增36.39%；归母净利润2.43亿元，同比增56.79%；扣非净利润2.28亿元，同比增40.11%。其中Q2营收11.11亿元，净利润1.37亿元，均实现同环比增长。新能源电控业务收入15.24亿元，同比增44.97%，海外收入1.48亿元，同比增54%，占比提升至8%，毛利率达54.65%。工程传动业务收入2.26亿元，毛利率47.71%。公司大功率技术优势明显，海外订单增长显著。期间费用率下降0.61个百分点，但经营现金流净流出1.73亿元，同比减少79.85%。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润持续增长。