民生证券—电子行业AIDC电源系列一：探讨HVDC及超级电容的增量创新—250122

AI产业算力需求旺盛，数据中心建设向液冷电源倾斜，HVDC系统作为下一代数据中心供电方案具备高效率、高可靠性等优势。禾望电气凭借海外大厂的配套关系，有望在下一代HVDC市场中获取重要份额。投资建议关注禾望电气等公司，但也存在AI算力需求不及预期等风险。