振华股份扩产+技术升级双轮驱动，行业龙头地位再加固

振华股份发布机构调研公告，披露重庆基地搬迁扩产进展顺利，新工艺通过中试线验证；铬盐产品受出口政策影响但通过成本控制维持竞争力，未来产能向头部集中；金属铬产品占比提升至超10%，公司技术优势显著；钒产品采取惜售策略；行业政策严格，公司扩产及整合预期明确。2025年一季度营收10.2亿元，净利润同比增37%。