【观点】国海证券看好振华股份铬盐需求增长

国海证券发布研报分析振华股份，指出需求端信号持续强化，增量需求启动在即，SOFC、燃气轮机、航空发动机、军工、商用航天五大领域订单推进节奏清晰，新增需求有望在2026年进入集中兑现阶段。

具体来看，燃气轮机、SOFC贡献铬盐需求较大弹性，商业航天与核电打开远期需求空间，SOFC中95%高铬方案有望成为主流工艺路线。

业绩预测方面，预计公司2026/2027年归母净利润分别为11.96、13.70亿元，对应PE分别为25、22倍，维持“买入”评级，风险提示包括行业竞争加剧、环保政策变化等。