【观点】厄尔尼诺提振化肥需求，和邦生物草甘膦业务受益业绩倍增

厄尔尼诺事件叠加粮价上行预期提振补肥需求，光大证券分析认为化肥与农药行业景气具备向上弹性，磷矿石中期供需维持偏紧，秋季备肥与冬储需求对磷肥开工及价格形成支撑。

磷肥板块分化加剧，地缘局势推升硫磺成本，资源自给率高的头部企业盈利韧性更强，而缺乏资源保障的企业经营承压。和邦生物聚焦草甘膦业务，受益于相关产品价格抬升业绩实现倍增，在磷肥板块业绩增幅中领衔。