机构看好AI赋能文娱 大丰实业列受益标的

市场行情回顾2025年第50周（实际交易日为2025.12.15—2025.12.19）上证指数上涨0.03%，沪深300指数下跌0.28%，创业板指数下跌2.26%。恒生指数下跌2.86%，恒生互联网指数下跌1.1%，行业领先恒生指数1.76pct。SW传媒指数下跌0.18%，领先创业板指数2.08pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第23位。子行业中影视、互联网服务和广电位列前三位，分别为上涨3.27%、上涨2.82%和下跌0.3%。

核心观点&投资建议本周，中国音数协游戏工委对外发布《2025年中国游戏产业报告》。报告显示，2025年，国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模6.83亿，同比增长1.35%，同为历史新高点。今年以来，游戏版号审批数量持续维持高位，体现了行业政策环境的稳定和行业发展的高景气。目前，AI正加速赋能游戏行业全链条的发展，我们看好新技术驱动游戏业态的变革及创新带来的投资发展机会。

互联网大厂持续布局漫剧赛道。（1）根据和讯网及多家自媒体消息，百度即将推出独立漫剧APP“柚漫剧”并将上线iOS和安卓平台。（2）抖音集团短剧版权中心联合火山引擎，正式发布漫剧创作激励计划。AI能力正在逐步成为漫剧工业化、规模化生产的基础设施，我们看好AI应用在漫剧领域的成长空间。

当下头部科技企业持续加码算力投入，叠加文娱消费回暖，建议关注以下投资机会：1）港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值；2）游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；3）电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。受益标的包括腾讯、阿里、捷成股份、浙数文化、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑。