【观点】英伟达投资锚定光模块需求，政策与AI应用催化行业

英伟达向光通信龙头Lumentum和Coherent分别投资20亿美元，包含数十亿美元采购承诺和产能优先权，英伟达的“产能锁定”行为实际上锚定了光模块厂商中期维度的需求确定性。

近期光模块板块调整受流动性和情绪影响，展望3月到5月，GTC、OFC、一季报等催化剂继踵而至，光模块龙头厂商估值或随着地缘事件淡化显著修复。

“十五五”规划明确了AI算力、卫星互联网的新兴产业投资支柱地位，将建设千亿级重大项目。“Openclaw热”催生C端和B端智能体应用，利好公有云算力和国产算力推理需求，国产芯片已实现敏捷适配。