【观点】东兴证券看好光互联行业，剑桥科技位列相关标的

东兴证券发布通信行业研究报告，基于2025年及2026年一季度财报分析光互联板块。

报告指出，800G光模块放量驱动2025年利润爆发，2026年一季度需求保持刚性，行业正从高利润转向产能扩张，资本开支增加对现金流产生压力。

为应对此，多家公司计划赴港上市融资，以保持现金流稳健。投资策略上继续看好光互联行业，相关标的光模块、CPO/NPO包括剑桥科技。风险提示包括AI应用增长不及预期等地缘政治因素。