【观点】机构称美国光模块禁令落地难度大，中长期影响有限

中信证券、中金公司、国盛证券等机构认为，美国拟禁止进口中国新款光模块目前仍处于草案阶段，尚未定稿，落地难度较大。全球高速光模块市场高度依赖中国厂商，美国本土产能短期内难以替代；且头部厂商已布局东南亚产能，可对极端情况形成缓冲。中金公司强调，光模块只承担光电信号转换，不存储业务数据，政策逻辑存疑；短期情绪冲击难免，但中长期影响大概率有限。国盛证券也指出，地缘扰动最终需回归供需格局、技术迭代和产品交付本身。