【观点】开源证券：重视通信行业NPO、超节点、液冷三大产业变化

开源证券2026年8月23日发布通信行业周报，核心提示重视NPO、超节点、液冷三大产业变化。

NPO方向，腾讯云预计年内部署NPO超级节点，阿里云3.2T NPO系统计划今年底小批量部署、2027年规模化，产业进程全面提速，剑桥科技为NPO光模块板块受益标的。

超节点方向，腾讯、百度、阿里资本开支创新高，阿里灵骏真武超节点已上线，下半年将持续放量；液冷方向，飞龙股份液冷泵订单充裕，验证赛道需求确定性，产业链或进入高速兑现期。