【观点】华富基金调研剑桥科技，探讨产能扩张与产品展望

华富基金调研剑桥科技，公司透露订单以海外为主，未来海外产能占比过半。2026年底600万年化产能目标已提前实现，有机会年内达千万级。

NPO样机预计今年推出，小批量量产明年Q1，大批量明二三季度。 当前800G光模块单价300-380美元，均价350美元，价格年降幅度预计不大。

今年800G产品占比上升带动毛利率提高，预计后续维持较高水平。 薄膜铌酸锂平台联合研发，年底出第一版本产品。公司已布局马来西亚、墨西哥生产基地，研发团队多地分布以应对地缘政策风险。