【经营】国泰基金调研剑桥科技，光模块产能及新品进展积极

国泰基金对剑桥科技进行了路演活动调研。公司展出了800G、1.6T OSFP、ELSFP外置光源及NPO样机。2026年底前年化产能已超600万，有望年内达千万级。1.6T产品已在三个客户测试，受DSP芯片短缺影响。NPO预计下半年送样，明年一季度小批量发货。毛利率因800G占比上升而提升，后续有望维持高位。薄膜铌酸锂为联合研发，预计年底取得第一版10-15公里产品，下一版将开发3.2T产品。